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生意社:PE市场上半年行情震荡走跌

橡塑2019-07-17 来源:生意社

    一、整体走势

    2019年上半年,国内PE市场三大品种走势呈现震荡走跌,华东地区LLDPE和HDPE上半年走弱,趋势下跌为主,LDPE上半年先稳后跌。据生意社监测,截至6月30日,华东地区LLDPE 7042出厂价格降至7900元/吨左右;LDPE 2426H出厂价格降至8312.5元/吨左右;HDPE 5000S出厂价格降至8900元/吨左右;下降幅度均在800-1400元/吨不等。2019年PE上半年价格走势均价不及2018年,整体均价相差较大,且上半年价格高点不及2018年。

  

    上半年LLDPE市场震荡走跌。1月初LLDPE市场均价在9250元/吨,6月末均价在7900元/吨,半年内跌幅在14.59%,价格较去年同期下跌14.69%。

  

    上半年LDPE市场先稳后跌。1月初LDPE市场均价在9137.5元/吨,6月末均价在8312.5元/吨,半年内跌幅在9.03%,价格较去年同期下跌13.19%。

  

    上半年HDPE市场震荡走跌。1月初HDPE市场均价在9883.33元/吨,6月末均价在8900元/吨,半年内跌幅在9.95%,价格较去年同期下跌21.03%。

    二、市场分析

  原油:2019上半年原油市场呈现先涨后跌的走势。1月至4月中旬油价接连上涨,1月初继承了2018年年末的跌势,出现了低点,但随后油价迅速反弹,一路涨至半年高位。地缘政治关系导致伊朗和利比亚方面产量下滑,OPEC国家加大减产力度,且减产立场明确,产量减少明显,市场心态支撑,利好刺激下,前4个月走势坚挺上行。但由于地缘局势推涨和宏观施压的多空交织,国际紧张局势也对油价造成严重影响,原油价格出现回落,多次日内出现4%的涨跌幅,后期随着中东局势的暂缓,市场聚焦于需求疲惫,油价暴跌。直至6月中止跌反弹。周五(6月28日)WTI原油8月期货结算价每桶58.47美元,比前一交易日下跌0.96美元,交易区间57.75-59.80美元;布伦特原油8月期货结算价每桶66.55美元,与前一交易日持平,交易区间66.08-66.84美元。

  乙烯:近期聚烯烃市场开始呈下跌走势,乙烯市场不活跃。6月乙烯整体也呈下跌走势。6月亚洲乙烯市场价格下跌,截止6月末CFR东北亚收于777-785美元/吨,CFR东南亚收于698-704美元/吨。美国地区乙烯价格先涨后跌,截止月末价格为281-293美元/吨。总体:上游原油突然上涨,但整个乙烯市场需求清淡,交投一般。苯乙烯方面持续下跌,无法对乙烯保持支撑。市场观望气氛浓厚。业者多关注节后供需面情况。

  2019上半年PE市场可分为3个阶段:

  第一阶段:1月-3月,春节前后走势偏弱,稳中下调。1月临近春节假期,需求预期不足导致业者心态谨慎,多以观望为主,随着春节假期来临,下游工厂逐步进入放假,需求预期不足,下游入市热情减弱,市场成交氛围转淡,现货市场氛围悲观。节后下游恢复生产,开工率有所增加,部分入市采购。但石化库存累积较多,高达110万吨以上,石化降库存力度加大,终端心态谨慎,入市热情明显转淡,供需矛盾增强。但受中美贸易战缓和、中东局势紧张、OPEC减产支撑,原油走出一波上升行情,WTI和布伦特持续性走高。原油向上对聚乙烯市场起到一定支撑作用。PE市场稳中下调。

  第二阶段:4月初-4月中,PE行情出现小幅反弹。受一季度下游农膜地膜需求旺季的影响,加之月初油价延续上行,有部分厂家处于检修状态,利好周边市场,石化挺价心态明显。降税政策影响下,也利好市场,交投氛围较为积极,价格出现小幅反弹。

  第三阶段:4月中-6月末,PE行情接连走跌。好景不长,进入二季度后,随着农膜地膜需求逐渐减少,PE下游需求对价格的支撑也开始减弱。受中美贸易战等多方面影响,塑料期货开始跳水,影响市场心态。加之进口货源源源不断,导致各方不断降价。而中间商及下游受经济环境与需求不佳的影响,多以按需采购,低仓运作。导致PE的社会库存下降缓慢,一直保持在历史高位区域。部分石化取消加价销售,纷纷下调出厂价格。虽然月末原油及期货大幅走高,商家试探高报,但终端依然维持刚需补货,下游需求不佳。供应充足,社会库存居高不下,供应商只能逐渐降低销售价格。高价成交难度较大。PE行情延续走弱。

  下游企业方面,PE下游膜料1月初的开工低位运行,开工维持在4-5成,地膜除部分大厂维持生产,其余厂家多处于停机状态。2月下半月逐步开工,部分厂家开工维持在5-6成。地膜需求缓慢,订单累积不多,部分大厂维持生产,个别厂家处于低位开工状态。3月地膜需求旺季,厂家订单积累较多,大厂高负荷开工,开工率维持在5成左右。5月PE下游膜料开工逐步走低,开工率1-3成左右。地膜需求收尾,开工率3-4成左右,棚膜方面厂家订单跟进不足,多维持低位,大厂维持高负荷开工,开工率整体在3-4成左右。6月需求延续弱势,农膜少量厂家维持低位开机,日光膜需求较前期有所增加,厂家开机略有回暖,地膜需求结束,厂家转入停机状态。

  进出口:2019年5月PE进口量141.91万吨左右。其中LLDPE进口量为43.43万吨;HDPE进口量为67.51万吨;LDPE进口量为30.97万吨。2019年5月PE出口总量2.53万吨。

  产量:据网络数据显示,今年1—5月份,国内PE总产量为724.34万吨,较去年同期上升了140.74万吨,增幅达24.12%。从以上数据可以看出,仅管5月开始进入装置检修高峰期,但国内聚乙烯产量并没有减少,反而略有增加,与去年同期相比,国内PE整体供应量仍明显上升。进入6月份后,受装置检修、安全生产检查等因素的影响,产量有望有所回落。

  业内人士表示:2019年国内外聚乙烯新投装置产能依将超过800万吨/年。新增产能基本延迟投产,遇上pe装置检修,7月下旬开始国内检修装置逐渐增加,进口出现倒挂,窗口关闭,下游需求存在利好预期,抑制市场下跌空间,但是检修影响产能有限。

  三、后市预测

  有业内人士认为:短期国内石化新增检修装置偏少,部分检修装置将陆续开车,下游开工率表现一般,石化降库速度放缓,尤其是国际油价大跌,导致出厂价出现下调,打压买家购买积极性,利空因素占优,预计PE市场仍有调整风险。

  生意社数据师认为:三季度为传统旺季。目前原油价格有望继续反弹。后期下游农膜需求缓慢启动,部分工厂有备货需求,下游需求好转,对市场存在刚需支撑。进入7月份后,有检修计划的PE生产装置继续有所增加。期货连续反弹,短期内上行能力不足。预计短期内市场有上涨空间。但还是保持谨慎态度为主。

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